子贵母贫
实达集团连城劫
4月15日，福建星锐捷通讯股份有限公司(以下简称星锐捷)()发布公告，宣布因自查发现多项专利“因未缴年费而被终止”，暂缓本次A股发行。(见本报4月16日《星锐捷遭遇“专利门”
IPO之路再现迷雾》)(002394月16日，易联众信息技术股份有限公司(以下简称易联众)顺利过会。这两家命运迥异看似不关联的公司，背后却闪现同一身影——实达集团()。星锐捷出身于实达集团，此后经过数次辗转腾挪，管理层借助第二大股东厦门维实创业投资股份有限公司(以下简称“维实投资”)，完成曲线MBO。而易联众前身为厦门实达信息系统集成有限公司(以下简称“实达信息系)，亦为实达集团实际控制。此后数次腾挪之后，自然人古培坚持有该公司47.875%的股权。无论是维实投资的主要股东，还是古培坚，均曾在实达集团担任高管职务。就此，曾创下“16人16亿”奇迹的实达集团，其核心资产被最初的创业者拆散，相关利益人各取所需以致日后身家倍增，而实达集团则长期陷入积贫积弱的境地，每每勉强保壳。随着星锐捷和易联众相继出现在公众视野，实达集团的资本往事也被随之揭开。实达往事事实上，星锐捷上市申请早在2008年6月27日就已在证监会发审委通过，但此后接近两年时间，仍未完成向资本市场的一跃。星锐捷宣称，此次暂缓发行的原因在于，部分专利“法律状态与招股意向书内容存在差异”调查发现，星锐捷源自上市公司实达集团的资本血脉，其管理层也几乎全部来自实达集团，此后巧施财技，完成曲线MBO。星锐捷招股说明书显示，该公司前身系福建实达终端设备有限公司(以下简称“实达设备”)。实达设备成立于1996年，最初股东为实达集团持股75%，香港福捷国际有限公司(以下简称“福捷国际有)持股25%。1998年，实达设备完成一轮增资，香港敬贸投资有限公司(以下简称“敬贸投资有)出资750万元，持有实达设备15%股权。但在星锐捷招股说明书中没有披露的是，无论是敬贸投资还是福捷国际，都与实达集团有着资本纽带。2002年之前，实达集团通过全资子公司实达国际控股有限公司，持有敬贸投资100%股权。而实达集团同时通过香港上市公司银创控股()间接控股福捷国际。2000年之前，实达设备的三家股东均为实达集团实际控制，但此后眼花缭乱的股权转让开始，而此时实达设备也更名为福建实达络科技有限公司(以下简称“实达络科)。2000年9月，敬贸投资将所持有的25%股权转让给FINET；2002年，福捷国际将所持有的10%股权转让给MASTER
SKILL。前次转让以出资额作价，后次则在出资额基础上溢价35.5%
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